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家乡互动科技:业绩爆炸,游走在赌博边缘的网络棋牌室

2020-02-10 16:44|棋牌之家

  你敢相信吗?一家收入和利润3年增长十几倍,而且扩张还几乎不消耗资本的公司,会毫无投资价值,会让你“买到就是亏到”。

  刚在港交所发了招股书的“家乡互动科技”,就是一家这样的公司。它的业务很简单,就是“网络棋牌室”。它的业绩很爆炸,2015年-2018年间:

  收入从0.23亿增长到4.4亿,翻了18.1倍;

  净利从0.11亿增长到2.17亿,翻了18.7倍;

  付费用户从87万增长到323万,翻了2.7倍。

  为什么说“买到就是亏到”,上车就有“车毁人亡”的风险?

  原因很简单,即使很赚钱跟小股东也没半毛钱关系,互联网公司很少分红(除非你是大股东有控制权)。

  更重要的是,所有卖房卡为生的棋牌游戏都存在网络赌博的风险,不赌钱怎能支付高额的房卡费用?唯一的区别是平台有没有直接参与。这种公司稍有不慎就会被端掉“清零”,投资者血本无归。

家乡互动科技:业绩爆炸,游走在赌博边缘的网络棋牌室

  01 棋牌游戏的前世今生

  国内最早的棋牌游戏平台,要数1998年成立的联众(HK:06899)了,借互联网突破地域限制,满足了无数玩家寻找棋友牌友的需求。

  之后二十余年,各类棋牌平台纷纷涌现,在国家政策的支持下,平台们开始举办公开赛,走竞技路线,增强用户粘性;或者找明星代言,树立品牌,走差异化路线。

  此时,游戏平台的变现方式也很传统:做广告,卖会员,以及最重要的游戏币充值。

  前两种流量变现方式很常见,而游戏币则是游戏平台独特的收入来源。作为玩家输赢的一种结算方式,游戏币无法兑现,只能购买游戏内道具,充当炫耀的功能。

  为了让玩家更愿意充值,市场上出现“付费局”:入场就要收游戏币,否则啥也玩不了。这一举措一定程度上提高了游戏的ARPU(客均付费)水平。

  沿着这个思路,部分平台又对玩家进行分层,能力强的高等级玩家“入场费”也相应提高,能下注的倍率也更高,毕竟没人愿意一直虐菜,高赔率也会让游戏体验更刺激。但游戏币这条路就算是走到尽头了,很难再有什么质的提升。

家乡互动科技:业绩爆炸,游走在赌博边缘的网络棋牌室

  (点击可看大图)

  2016年,“房卡”模式开始占领棋牌市场,一举成为新的增长点。以地方棋牌为主的平台,每局游戏消耗平台销售的“房卡”而不是游戏币,拥有房卡的玩家可以自行组局。

  乍一看似乎和传统的游戏币没什么区别,组局方式也是传统的建房间,但房卡所依赖的“地方棋牌”,门道却很深:

  不同于象棋围棋的统一规则,全国各地区麻将的打法千差万别,能迅速找到熟悉规则的对手至关重要。

  一个现成的运作模板就是线下麻将房,玩家熟悉同一玩法,麻将房出租麻将机收取台费。从线下转到线上,玩家可以随时随地约战,亦能随时结束牌局,更充分的满足了他们的需求。

  根据《中国麻将机市场调研报告》和兴业证券(601377)的估算,如果线下麻将机满负荷运转,以每局收费计,2016年线下麻将的市场规模约3400亿元,即使只转化到线上10%也是一个几百亿的生意。

  那么,怎么把线上地方棋牌这们生意做好,怎么冲击几百亿的收入呢?打造好“代理商”系统,以点带面将线下的熟人圈子尽收囊中是关键。这关键的一步,由当地的代理和群主们负责执行。游戏公司向代理低价出售房卡,代理找到带有客源的群主,再加价向玩家销售房卡,完成引流的工作。

  利润分配上类似直销模式,房卡销售分成给代理和群主。凭借微信的社交渗透力,代理商传统的地推方式扩大为微商式的线上发展,进一步发掘客源潜力。

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  (某游戏平台的推广分成方案,点击可看大图)

  游戏平台开发出适配各地规则的棋牌游戏,一旦客流进驻、平台运行稳定,群主和玩家就没什么意愿尝试新平台,高迁移成本形成另一道护城河。

  所以谁先抢占各地用户,谁就获得天然的战略屏障。2016年底,全国共有大大小小几百家地方棋牌平台,DAU(日活用户量)达到万人就可以养活一个小平台,各家都在疯狂抢占这一市场。

  玩过麻将的人都知道,这一局一局废寝忘食的沉溺度,甚至要超过吃鸡、王者荣耀这些最流行的手游。每局价格几毛钱的房卡,让游戏公司挣得盆满钵满,虽然这一模式诞生不过两三年,却以燎原之势席卷游戏行业。

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  (家乡互动科技的地方棋牌产品矩阵,点击可看大图)

  这一模式的最大平台是闲徕互娱,2017年-2019年被昆仑万维(300418)(SZ:300418)累计作价44.62亿元收购,前者未来三年承诺净利润超过30亿元。

  上面我们说了地方棋牌的游戏魅力,以及房卡模式的盈利结果(堪比印钞),接下来需要重点讲讲房卡模式业绩爆发力的根源:赌博。

  02 游走在赌博边缘

  都知道黄赌毒是赚大钱的门道,特别是棋牌游戏这种带有擦边球性质的细分类别,更容易带有赌博的成分。

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